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Después de un lapso de seis años, el gigante Western Digital del equipo del almacenamiento puede hacer otro ajuste estratégico importante. En una declaración oficial lanzó este mes, Western Digital dijo que puede partirse en una compañía centrada en el ordenador tradicional HDDs y una compañía de memoria Flash del NAND.
Western Digital se establece jefatura en San Jose, California, y su negocio actual es principalmente discos duros mecánicos de HDD y memoria Flash del NAND, y tiene una posición del mercado fuerte en los dos mercados principales.
Datos en el segundo trimestre de 2021 demostraciones que Western Digital alinea en segundo lugar en la industria en términos de envíos de discos duros mecánicos, seguidos por Seagate y Toshiba. En segundo lugar, Samsung ocupa el primer lugar, seguido por Kioxia, SK Hynix, micrón, y Kingston.
Western Digital era originalmente el jugador del número uno en el mercado mecánico global del disco duro de HDD. En 2016, incorporó la industria de memoria Flash del NAND con la adquisición de SanDisk. Más adelante, en enero de 2020, propuso adquirir el segundo mayor fabricante de memoria Flash del mundo, Kioxia. Actualmente, la fusión de Kioxia todavía no se ha ejecutado, pero hay noticias de un efecto.
De fusiones y de adquisiciones sucesivas a los efectos previstos, las series de Western Digital de tendencias están afectando al juego de ajedrez entero del NAND.
¿Por qué partido?
El CEO David Goeckler de Western Digital dijo en una declaración: “Estamos participando activamente en una amplia gama de alternativas estratégicas y financieras que ayuden más lejos a optimizar el valor de la compañía, incluyendo la oferta de Elliott Management de la empresa de la gestión de inversiones de los E.E.U.U. para invertir el capital de acciones ordinarias ampliado en nuestro negocio de NAND Flash.
De hecho, el ímpetu inmediato para partir Western Digital en dos vino del inversor del activista de la compañía, Elliott Management. En mayo de este año, Elliott, que lleva a cabo el cerca de 6% de las partes de Western Digital, escribió a la junta directiva de empresa de directores, llamando para un estudio estratégico completo y promoviendo el efecto de los dos negocios principales de memoria Flash del NAND y de los discos duros mecánicos de HDD.
En 2016, Western Digital pasó $19 mil millones para comprar al fabricante SanDisk de memoria Flash, y comenzó a actuar ambos discos duros mecánicos de HDD y el NAND flash-basó SSDs. Elliott llamó el trato “un cambio importante.” Sin embargo, Western Digital ha integrado los dos negocios en la misma compañía, que se retrasa detrás en términos de operación, finanzas y estrategia, y no puede dar el juego completo a la sinergia de fusiones y de adquisiciones.
La valoración del mercado actual de los activos de los fabricantes del disco duro es relativamente baja. A partir del cierre el 17 de junio, la hora del Este, el valor de mercado de Western Digital es cerca de $14,5 mil millones, y el valor de mercado actual de Seagate es cerca de $15,6 mil millones. Eliott estima que la división de memoria Flash de Western Digital vale entre $17 mil millones y $20 mil millones como compañía independiente. Esto también significa que partir el negocio del NAND será de hecho una solución en interés de inversores.
Elliott también cree que Western Digital debe considerar un efecto, no sólo para hacer los dos negocios más acertados, pero también para crear más valor. Específicamente, el negocio de memoria USB solamente podía valer tanto como $20 mil millones, similar a la capitalización bursátil actual de Western Digital. Al mismo tiempo, el precio de las acciones de Western Digital subirá, rematando $100 una parte a finales de 2023. Elliott también ofreció proporcionar más de $1 mil millones en capital de acciones ordinarias ampliado al negocio de memoria Flash de Western Digital para ayudar a hacer girar apagado o a vender el negocio de memoria Flash.
Vale el observar de que Samsung Electronics también dijo en 2016 que consideraba una fractura basada de acuerdo con el dictamen de inversores del activista, que era también una respuesta a Elliott. En octubre del mismo año, Elliott escribió a Samsung Electronics, sugiriendo que Samsung Electronics estuviera partido en una sociedad de cartera y una empresa operadora para maximizar valor para el accionista.
Cuando, los afiliados de Elliott se sostuvieron menos el de 1% de las partes de Samsung Electronics, y la oferta no fueron concluidos. Pero Elliott, que tiene actualmente una participación del 6% en Western Digital, tendrá más peso en sus palabras.
Hasta efecto se refiere la estrategia sí mismo, las opciones que Western Digital ve actualmente no es una tentativa rara en la industria de la tecnología estos últimos años. Toshiba había anunciado previamente una división de tres partes para simplificar negocio, para reducir deuda y para ajustar funcionamiento.
Las vueltas del mercado, Western Digital continúan apostando al NAND
Western Digital está considerando un efecto o una venta del negocio del NAND después de fusionar SanDisk. En lugar, Western Digital se ha estado moviendo hacia el mercado del NAND.
Western Digital se ha estado centrando en los productos mecánicos del disco duro de HDD durante mucho tiempo, que son componentes importantes para el almacenamiento de datos en ordenadores personales y servidores, con ventajas excepcionales en precio bajo y capacidad grande. Sin embargo, algunos mercados están dando vuelta al SSD a la tecnología, que se basa en la lectura de alta velocidad de las partículas y de las características del NAND y escribe y bajo consumo de energía.
Los envíos globales del mercado del SSD continúan subiendo, y algunas voces creen que el futuro de la industria del almacenamiento será dominado por las impulsiones de estado sólido NAND-basadas. Después de esta tendencia, Western Digital casó con éxito al fabricante SanDisk del NAND en 2016 y adquirió tecnología y capacidad de producción del SSD, sintiendo bien a un jugador importante del NAND y del SSD de una sola vez.
Antes de eso, la adquisición de Seagate rival del promotor de destello SandFore del regulador en 2014 también fue considerada como esfuerzo para fortalecer el negocio del SSD. El trato permite a Seagate mejorar el funcionamiento de sus productos del SSD y acceder a otras tecnologías relacionadas, haciéndole el segundo mayor desarrollador del mundo de reguladores de memoria Flash de PCIe.
Recientemente, Western Digital ha vuelto al proyector de la industria después de que sus opciones estratégicas para el efecto de su negocio fueran hechas públicas, y la industria ha prestado de nuevo la atención al progreso de sus $20 mil millones de la adquisición de Kioxia. The Wall Street Journal, citando al familiar de la gente con la materia, dijo que Kioxia sigue siendo abierto a un trato posible con Western Digital. Las dos compañías han estado en discusiones desde principios de 2021, pero las negociaciones han atascado, en parte porque ha caído el precio de las acciones de Western Digital.
Aunque el progreso de fusiones y de adquisiciones se bloquee, puede todavía ser visto que Western Digital continúa haciendo esfuerzos en el mercado del NAND. Al mismo tiempo, las diversas muestras también están demostrando la posibilidad de un funcionamiento ascendente en los mercados del NAND y del SSD.
El presidente de Kioxia dijo en abril este año que la demanda de smartphones y de centros de datos es muy grande, y se espera que la demanda total para el NAND crezca hasta una tasa del cerca de 30% por año, y la compañía por lo tanto ha doblado su capacidad de producción. Samsung, el líder en el NAND, también está ampliando la producción. La planta de no. 2 NAND de Samsung en Xi'an comenzó la producción en masa en la primera mitad de este año. Se espera que después de que se lance la nueva planta, la capacidad de producción mensual de NAND en Xi'an aumentará a 250.000 pedazos por mes.
Si en el mercado de consumidores o el mercado del centro de datos, la penetración de impulsiones de estado sólido está llegando a ser cada vez más suficiente.
Las impulsiones de estado sólido se han convertido en el medio de almacenamiento primario para los equipos de escritorio y cuadernos. En 2019, el índice del uso de impulsiones de estado sólido en PC alcanzó el 60%, superando discos duros mecánicos. Según un informe reciente de la empresa Trendfocus del analista industrial del almacenamiento de datos, los OEM han divulgado que Microsoft los está empujando para abondonar HDDs como el dispositivo de almacenamiento primario para Windows pre-construido 11 PC a favor de impulsiones de estado sólido. En el mercado del centro de datos, HDDs y SSDs coexistirán durante mucho tiempo. Sin embargo, en vista de capacidad del SSD, la mejora de coste y sus ventajas del bajo consumo de energía, centros de datos están comenzando cada vez más a utilizar SSDs
Cambios en el juego de ajedrez almacenado
La industria altamente concentrada del almacenamiento no es monolítica. En la industria de la COPITA, Samsung, SK Hynix, y el micrón ha establecido ya tres pilares, solamente la industria del NAND ha mostrado una tendencia de la reestructuración.
En el mercado del NAND, Samsung Electronics lleva a cabo la cuota de mercado de no. 1 con una cuota de mercado del cerca de 35%. Si Western Digital, que es no. alineado 4, compra con éxito Kioxia, puede convertirse en no. 2 en la industria y competir con Samsung. Juntado con el movimiento anterior por SK Hynix de adquirir el negocio del almacenamiento de Intel, las adquisiciones siguientes de Western Digital dejarán a solamente cuatro jugadores importantes en la industria del NAND.
Bajo cambios en el juego de ajedrez del NAND, el papel de los inversores del activista no puede ser ignorado. Qué el mercado puede imaginarse luego es la influencia de economías de escala en el mercado de la memoria y el poder de tasación más fuerte de los fabricantes del NAND. Incluso si la adquisición de Kioxia se bloquea, el efecto de Western Digital para fortalecer el departamento de memoria Flash será un movimiento digno de la atención de la industria del NAND.